發表日期:2012.01.18 訪問人數:842
以下為文章全文:
雅虎創始人楊致遠宣布辭去該公司董事以及阿里巴巴、雅虎日本董事職位意味深遠。
不管是否有意,外界一直稱雅虎董事會為“楊致遠的董事會”。董事成員是否自問過:“楊致遠如何看待這一稱號?”
雅虎董事多年來的順從致使董事會辦事緩慢、驕傲自滿。隨著楊致遠的離職,雅虎未來幾周內將會有眾多變化,所有這些都會對該公司股價有建設性意義。
變化1 —現金充裕剝離(cash-rich split)交易完成。該交易將雅虎所持有的阿里巴巴和雅虎日本的股價定值為170億美元至180億美元之間。這一避稅方式意味著雅虎股東可以獲得至少80億美元現金以及45億美元的其他資產。
變化2—新董事會。依我之見,整個雅虎董事會都應清洗。如果丹?勒布(Dan Loeb)沒獲得董事會職位,我會很震驚。新董事會成員將會長久以來第一次為雅虎來帶活力和友好股東。
變化3—特別派息。如果與阿里巴巴交易成功,雅虎將獲得至少80億美元的現金,加上其資產賬目所擁有的30億美元。雅虎股東都希望獲得“超大號”的特別派息。
變化4—股票回購。考慮到股息的多少,股東們為了維持股價,很可能會采取某些方式進行股票回購。
變化5—舉借更多債務。有很多人相信雅虎為了推進股票回購及提高股息,將來會舉借更多債務。許多人相信,雅虎的債務總額將增至60億美元,基于其15億美元的稅息、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)。
在接下來的數月里,雅虎股價將漲至每股20美元到30美元的中間價格。隨著上述變化和其他措施,雅虎股價一年后將漲至每股30美元。(
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